Nemesis: Striebro sa dostáva na 20$ za uncu a globálnej bankovej elite dochádzajú triky

Takže maškaráda nám aj naďalej pokračuje. Fed opäť šokoval a minulý mesiac nedvihol úrokové miery. S prísľubom, že tak spraví čoskoro. A my mu všetci veríme. Všetko je krásne a ekonomike sa darí skvele, lebo demokrat Obama robil super domácu hospodársku politiku a Hitlary v nej môže pokračovať. Takto vypadá informovanie o tom čo sa v ekonomickej sfére deje. A na druhej strane nájdete prirodzenie celebrity, ktoré sa podarilo našim paparazom práve odfotiť. Slovenskí novinári informujú len o tom čo sami vedia. A preto keď sa pozriete prakticky na všetku slovenskú tlač a informačné portály, nájdete v nich z oblasti ekonomiky len dámsky rozkrok. Asi nikdy nebol tak veľký rozpor medzi tým čo sa vo svete deje a obsahom, ktorým nás zahlcujú médiá. Delobuchy vybuchujú úplne všade, avšak naši novinári hľadia k svetlým zajtrajškom západnej ekonomiky a ak je na svete aj niečo zlé, tak za to môže buď Rusko alebo Brexit.

​Deje sa toho neskutočne veľa. Od bankrotujúcej Južnej Ameriky, ktorej na chvíľu hodili futbalovú loptu, aby pozdržali drancovanie obchodov, cez bankrotujúce krajiny Afriky a Blízkeho Východu až po Východ ďaleký, kde japonskí politici už nevedia čo skôr povedať ľudom a investorom, nieto ešte urobiť pre záchranu bankového sektoru vlastnej krajiny. Predseda centrálnej banky sa po náhlom pozastavení vyhrážal opätovným spustením 10 biliónového kvantitatívneho uvoľňovania, potom následne ohlásil 20 biliónové, aby nakoniec všetko odvolal a okamžite zarazil. Toto celé v priebehu 14 dní. Japonci sú v koncoch. Jediné čo ich ekonomickej elite ostáva je vyhrážať sa a vidieť že už prestáva zaberať ani to. Zatiaľ beží kvantitatívne uvoľňovanie v Európe, kde Hypermário Draghi tlačí 80 biliónov eúr mesačne a nové spustila aj Bank of England. A k tomu ešte znížila úrokové miery. A toto vážení sa nazýva ozdravenie svetovej ekonomiky podľa ľudí v našich médiách.
 
Tieto akcie centrálnych bánk sú síce milé, ale nestačia. Zombie finančného systému sa rozpadá rýchlejšie, ako mu dokážu na ksicht maľovať rúž a pudrovať ho. Jediný, kto môže situáciu zachrániť bude nakoniec Fed. Len ten má reálne kasu. Od začiatku krízy bolo do systému zo strany Fedu pustených 30 biliónov dolárov vo forme priamej likvidity a menových swapov. A bude treba viac. A už nie len popod dvere v obálkach ale možno aj priamou injektážou do systému, obchádzajúc banky. Bankárska elita sa obáva deflácie, podobnej aká tu bola v 30. rokoch a ešte horšej. Ak by prišla deflácia aktív, teda rozumej zreálnenie cien finančných aktív po 30 rokoch šialeného tlačenia a inflácie, potom by padol celý bankový sektor. Kolaps cien finančných inštrumentov v bankovom sektore by strhol ich už tak vystresované súvahy na samé dno. Urobia všetko aby zabránili deflácii a zachránili banky. Budú zavádzať negatívne miery, čím dajú všetky komodity do permanentnej backwardácie. Budú konfiškovať dôchodkové účty. Budú dávať peniaze priamo vláde na infraštruktúrne projekty, obchádzajúc bankový sektor. To budú takzvané helikoptérové peniaze. Pravdepodobne sem bude smerovať ďalšia vlna kvantitatívneho uvoľňovania. Ale o tom trochu neskôr. A samozrejme budú devalvovať meny voči zlatu.
 
V praxi ani americké kvantitatívne uvoľnenie vôbec neskončilo. Fed už oficiálne netlačí peniaze zo vzduchu a nekupuje od bánk špatné aktíva a dlhopisy, stále však reinvestuje výnosy naspäť do amerického dlhu. Nehovoriac už o tom, že by svoju súvahu a zúžiť ju na predkrízové obdobie. Nulové miery boli obhajované ako niečo, čo umožní podnikom si lacno požičiavať a naštartuje ekonomickú aktivitu. Jediné čo vytvorili je obrovská bublina na dlhopisoch, akciách a realitách. Nízke miery príšerne nafúkli spotrebu lacným kreditom. Ale tieto peniaze nešli do zlepšenia súvah, výskumu, vývoja a inovácií. Korporácie si pomocou nulových mier mohli kúpiť konkurenciu alebo vlastné akcie. To stačilo k zlepšeniu účtovných čísel, lacný kredit rovnako pomohol likvidite akciových trhov, kde sa tieto prostriedky naliali. Keď je cena kapitálu nula, je jedno koľko čo stojí. Peniaze sú zadarmo. Teda až kým zrazu nie sú, ale to si čoskoro investičná obec uvedomí. Fed teraz monetizuje prakticky tri štvrtiny deficitu a zlato začalo prudko rásť.
 
Toto ozdravenie bolo najfalošnejšie aké Fed doteraz spôsobil. Je len na papieri toaletnej tlače. Banky a poisťovne nedokážu v takomto prostredí robiť zisky požičiavaním do ekonomiky. Jednak preto, že všetko je tak saturované dlhom, že ľudia, vlády ani korporácie už viac do dlhu ísť nemôžu. Banky musia špekulovať na trhoch s peniazmi zadarmo, lebo prachy v ekonomike tovarov a služieb nikto nechce. Úmera vytvoreného rastu s dodatočne vytvoreným novým dlhom sa teraz rovná nule. To znamená, že malé a stredné podniky už nechcú a nemôžu ísť ešte viac do dlhu. Nemôžu skupovať vlastné akcie ani podobný šamanizmus. Vlny kvantitatívnych uvoľňovaní a nulové miery pôsobili len v prospech globálnej finančnej elity. 95% bohatstva vytvoreného po roku 2009 išlo pre 1% najbohatších ľudí.
 
No a najnovšie tu máme negatívne úrokové miery. Tie zaviedli ako Japonci, tak aj Európska centrálna banka. Banky teraz plánujú skovávať keš v trezoroch lebo s nimi na paletách niekde v podzemí budú menšie carry náklady. Na svete je už teraz 12 biliónov dlhopisov so záporným výnosom. Kto ale bude skupovať dlhy, keď na nich budú banky stratové? A ako bude fungovať poisťovníctvo? Bez poisťovania a hedgovania sa v modernej ekonomike ani lístok nepohne. Potrebujú minimálne výnos 5-7% ročne. Pri nulových mierach a ešte nižších strácajú peniaze len tým že existujú. Taktiež začali grázli bankárski hovoriť o helikoptérových peniazoch. Fed nebude poskytovať likviditu bankám a tie ju posunú ďalej ale úplne ich obíde a bude dávať peniaze vládam, ľuďom, zvieratám, kameňom, vode a stromom. A samozrejme bude skupovať vládne dlhopisy priamo. Masívne vytvorená inflácia sa presunie do infraštruktúrnych projektov, tak ako kedysi v projekte New Deal. Fed bude môcť nakoniec skupovať aj akciové indexy, alebo celé spoločnosti alebo odvetvia. Samotný Bernanke o tom vo svojej slávnej helikoptérovej reči, o ktorej všetci melú ale skoro nikto ju nečítal hovoril. Zamudroval v nej, že ak nebudú nulové miery fungovať, budú proste tlačiť peniaze a skupovať všetko čo sa pohne nadol, len aby zabránili deflácii aktív. No a samozrejme hovorí v tomto grce aj takú vec, že ak nezaberie ani to, vždy môžu devalvovať menu voči zlatu. Čo budú nakoniec musieť chtiach-nechtiac urobiť. Ale to až keď bude všetko ostatné stratené. Bernanke bol nedávno v Japonsku, aby tunajším junákom z centrálnych bánk dal inštruktáž, ako peniaze z helikoptéry vyhadzovať.
 
Brexit pánom elitistom zamiešal trochu kartami. Bol problém referendum zmanipulovať, lebo sčítanie hlasov prebiehalo ručne. Libra klesla veľmi prudko a určite na menových derivátoch vybuchovalo veľa ohňostrojov. Aj preto prišla Bank of England s okamžitou injektážou likvidity do bánk. Brexit bol soľou do otvorených rán, ktorými je európsky ale aj svetový finančný sektor posiaty. Dlhodobo však prinesie Britom prosperitu. Británia môže kašlať celý európsky chaos, ktorý spôsobujú Amerikou kúpené alebo vydierané bábky v Bruseli. Od gréckej krízy, cez šialené regulácie poľnohospodárskeho trhu až po retardovaný nápad s imigrantmi. Môžu na to hodiť bobek, keď majú celý Commonwealth a budujú svoje obchodné vzťahy smerom na Východ skrze Hong Kong, kde sa presúva globálny kapitál, zlato a prosperita.
 
Európu čakajú teraz krev, pot a slzy. Nie kvôli Deutsche bank, imigračnej vlne alebo sankciám, ale hlavne kvôli tolerancii mamrdov, ktorí tieto veci robia. Žiaľ, nevidieť že by sa Európa začala zobúdzať. Možno. Troška vplyvom imigračnej katastrofy, spôsobenej nápadom voziť na kontinent 3 tisíc ľudí denne, z rizikových krajín a bez akejkoľvek riadnej lustrácie. Ale to už bola fakt stupidita najvyššieho stupňa, lebo toto rozhodnutie európske politické špičky rozžuje a vypľuje. A čo moja obľúbená Deutsche? Z tej sa stáva čierna diera s 10 biliónovým vystavením derivátovému trhu. Vláda krajiny ani zďaleka nemá na záchranu tejto inštitúcie. Šéf ekonóm banky komik strašný povedal, že budú potrebovať asi 150 miliárd eur na záchranu. Španielska Banco Santander je momentálne silne shortovaná hedge fondmi, je extrémne vystavená európskym špatným dlhom a zlyhala aj v patetickom stress teste od Fedu. Deutsche však asi držia na nohách za to, že nepráskla žiadnu americkú banku pri kauze manipulácie cien striebra, lebo také V-čkové ozdravenie kolabujúcej akcie sa len tak nevidí.
 
Striebro je teraz časovaná bomba. 20,5 je demarkačná zóna na ktorej z jednej strany na seba hľadia zúfalí bankári a z druhej strane obnova sekulárneho býčieho trhu na drahých kovoch. A samozrejme tým pádom aj koniec ich trápneho papierového systému. Open interest striebra je teraz najvyšší v histórii burzy. Za posledné roky a platí to aj pre roky rastu pred začiatkom veľkej manipulácie v roku 2011, sa vždy dali špekulátori striasť zo svojej long pozície. Komerční hráči udreli niekde kde to veľmi bolí, traderi ukončili long pozície a cena sa prepadla. Toto však teraz neplatí. Striebro si veselo razí svoju cestu nahor a s ľahkosťou odoláva každému väčšiemu kopancu. Schéme prekrývania nedostatku fyzického kovu pomocou papierovej hry končí. Rovnako ako príde koniec politike udržiavania mŕtvych bánk na nohách pomocou nekonečného množstva likvidity. Obvykle keď ide hore cena kovu, rastie aj Open interest ale toto nie je hedgovanie. Toto je obyčajná manipulácia. Tieto shortovačky, ktoré majú prečísliť long kontrakty špekulátorov, však budú musieť predať so stratou ak cena stúpne. Ak držíte totižto kontrakt short a cena ide hore, prichádzate o prachy. A ak máte pozíciu mastne prepákovanú, potom prichádzate o veľmi veľké prachy.
 
Ak by sa teraz vyskytlo nejaké ehm zemetrasenie, ako napríklad Brexit, potom cena pôjde nad 21 a nastane masívny short sueeze. Bol by však potrebný výrazný tlak nahor. Táto situácia nie je až taká veľká hrozba ale človek nikdy nevie čo sa stane do konca roka. Komerčné pozície by zažili Come to Jesus moment a obnovu sekulárneho býčieho trhu by už nemohli zastaviť. Totižto ukončením short obchodu musíte kov kúpiť. To znamená okrem katalyzátora, ktorý by eventuálne spôsobil tlak na rast ceny nad 21 by sa pridali explodujúce shortky a hnali by cenu vyššie. Striebro si už aj tak tento rok viedlo nádherne, 40% od začiatku roka. A to ste vážení ešte nič nevideli. 20,5 je línia na ktorej sa rozhoduje o osude nášho finančného systému. Ale že to takto skončí som písal už dlho. Komu nie je rady, tom nieto pomoci. Teraz stačí len vytiahnuť pukance.
 
Rast ceny za posledné mesiace zachránil kopec baní pred krachom. Pri 13 dolároch za uncu bola väčšina projektov hotová. Ťažbu zachránil nárast k 20 dolárom. Veľa manažérov a riaditeľov si vydýchlo a čo je skvelé, do sektoru začali prúdiť šialené peniaze. Mnoho producentov drahých kovov zdvojnásobilo behom 12 mesiacov cenu svojich akcií. Čo je síce pekné ale trh striebra to aj tak nezachráni. Otvoriť projekt nie je také jednoduché ako ho zatvoriť a trvá to celé roky. Mnoho projektov to vzdalo na 15 dolároch a preto teraz čelíme dvojciferným výpadkom na nasledujúce dva roky. A ak sa nepozbiera zo zeme meď odpíšte ďalších 20-30% produkcie. Striebro kvôli jeho absurdne nízkej cene je výnosne ťažiť ako primárnu surovinu len veľmi zriedka. Iba tretina trhu ide na pulty zo strieborných projektov. Zvyšok sú hlavne medené ale aj zinkové a iné bane, kde sa ťaží ako druhotná surovina. Ak budú aj naďalej krachovať medení producenti vplyvom slabej ceny, neviem si predstaviť aká bude reálna cena o rok alebo dva.
 
Investičná spotreba je len 50% dopytu po striebre. Zvyšok ide do priemyslu a šperkov. Trh ešte stále čaká na masy, lebo médiá aj napriek rastu ktorý to tento rok absolútne zabil, zlato a už nehovoriac striebro úplne ignorujú. Veľké chytré peniaze len teraz omočili svoju nôžku v sektore. To sú ľudia ktorí spôsobili zdvojnásobenie akcií ťažiarov od minulej jesene. O príležitosti v akciách som toho popísal už veľa a možno sa pakujem, ale som z nej doslova nadšený. Samozrejme, keď sa komoditný bull rozvinie do fázy paniky, potom bude veľa spoločností len klamár stojaci nad dierou v zemi. Ale bude aj veľa jedinečných príležitostí, preto vyberajte opatrne a snažte sa o spoločnosti zistiť čo najviac. Uvedomte si jednu zásadnú vec. Penzijné fondy v USA nemôžu nakupovať zlato ani striebro. V týchto fondoch je 25 biliónov dolárov a jedna z mála možností ako sa budú môcť manažéri fondov na tomto sekulárnom býčom trhu priživiť budú akcie ťažiarov. A pre predstavu, aký maličký tento sektor je, kapitalizácia spoločnosti ako Johnson and Johnson je asi 300 miliárd. Jednej spoločnosti z celého akciového trhu. A za takéto množstvo by ste skúpili minulý rok celý sektor ťažby striebra a zlata na svete. Iba keš čo má na ruke Apple by skúpil celý ťažobný sektor v USA. Toto ťažiarom spravili a mňa osobne teší, že si môžu po piatich rokoch konečne vydýchnuť.

Zdroj: http://www.nemesis.sk/striebro-dostava-na-20-za-uncu-a-globalnej-bankovej-elite-dochadzaju-triky/

​