Nemesis: Koniec cesty pre petrodolár. Úrokové miery idú hore a dlhopisy zažívajú masaker

Trump síce ešte nezačal prezidentovať ale aj napriek tomu sa do neho vkladajú veľké nádeje. Čísla však nepustia. Situácia v ktorej je americká ekonomika v súčasnosti nedáva novému prezidentovi iné východisko ako utlačiť dolár k smrti. Výnosy dlhopisov už začali rásť, rovnako ako ich ceny započali od volieb doslova katastrofu. O tejto zabíjačke a ani o tom, aké má budúci prezident skutočne možnosti na resuscitáciu ekonomiky USA však u nás prakticky neinformujú. Celý ekonomický systéme je postavený dole hlavou. Fed bude musieť držať krk s trhom s dvíhať výnosovú krivku ale až také jednoduché to mať nebude.

V tejto absurdnej hre na ekonomiku máme v súčasnosti 13 biliónov dlhopisov s negatívnym výnosom. Vraj len -0,25% investori strácajú na tom, že nakupujú vládne dlhopisy. Nie je tak ďaleko od +0,25. Pol percentíčka. Ale aj človek s vychodenou základkou na to musí reagovať, že je logicky lepšie mať 0,25% ako 0,25% nemať a byť v strate. Logiku však vo finančnej tlači nehľadajte. Záporné miery majú strašný dopad na trhy. Negatívne miery v Európe a Japonsku vytláčajú investorov do dlhopisov USA, ktoré síce majú úplne bezpredmetný výnos, ale nie stratu.

V takomto finančne deformovanom svete negatívnych mier, kde všetci chodia po rukách a rozprávajú sa otvormi v nohaviciach, prestávajú platiť prirodzené zákonitosti tvorby kapitálu, produktivity a rastu životného štandardu. Nulové miery boli pre priemysel katastrofou. V USA ide priemyselná produkcia dole už dva roky. V Európe sú dokonca korporácie platené za to, že idú do dlhu. Vďaka politike ECB má tretina kvalitných korporátnych dlhopisov záporné miery. Ty nám dáš peniaze a mi ti z nich behom pár rokov skonfiškujeme časť. Dobrý obchod, nie?

Výnosy rastú, lebo investori sa boja inflácie, idiot
Fed v Atlante, ktorý používa najlepšie predikčné modely z celého systému, predpovedal rast HDP v USA na úrovni 3,7%, ale po pol roku upravil toto číslo na 1,9%. Na budúci rok bude bližšie k 1%. A keby sme z ekonomiky odrátali explóziu výdavkov za zdravotníctvo umelo navýšených vďaka Obamacare, potom by rástli necelé percento. Po celej dlhej dekáde bez zdvihnutia mier, najnižších úrokových mierach zaznamenaných od čias Babylonu a obrovských vlnách kvantitatívneho uvoľňovania. Ale Babrak bude nazývať každého, kto neverí v stabilné ozdravenie, roznášačom fikcie.

Konečne však prichádza tá vec, o ktorej som vyše roka písal. Trh si začal vyžadovať vyššie miery. Tento rok ich dvihnúť nemohli kvôli katastrofálnej situácii vo finančnom sektore a politickým víchriciam. Ale aj napriek tomu šli výnosy 10 ročných dlhopisov z 1,3% na 1,8%. Dvojročné dlhopisy majú teraz najvyšší výnos za posledných 7 rokov. Fed drží krátku stranu krivky stále prišpendlenú na 0,25% ale nad dlhodobým dlhom nemá veľa kontroly po zastavení vlastného progamu kvantitatívneho uvoľňovania. Rozdiel pol percenta nie je veľa. Pol percentíčka však, bude sa zubiť škuľavá ulízaná hlava v telke. Je to však nárast nákladov na financovanie o 38%. Predstavte si, že by vaša hypotéka šla hore o takúto sumu za jeden rok.

Ešte prudšie a čoraz rýchlejšie rastie LIBOR vyjadrujúci cenu dolárových pôžičiek v zahraničí. Ten sa medziročne zdvojnásobil. To znamená zdvojnásobenie nákladov na správu dlhu. Na celú štruktúru LIBORu sa viažu bilióny a bilióny hypoték a iných dlhových inštrumentov. To čo spravili Bushovci a Clintonovci čiernemu obyvateľstvu USA v roku 2008 sa teraz chystajú urobiť celému svetu. Hltajte prach otroci.

Prestávam sa už aj vzrušovať nad múdrosťami ekonómov v napúdrovaných finančných plátkoch. Vraj je to skvelé, že úroky idú hore. Ekonomika sa zotavuje, rastie dopyt po kapitále, preto miery rastú. Miery rastú, lebo investori sa začínajú báť inflácie, ty idiot. Asi najsmutnejšie je, že títo imbecili z radov finančných manažérov majú v rukách budúcnosť nás a našich peňazí. Za posledné desaťročie šli miery hore len raz a to minulý december o zdrvujúcich 0,25%. Hneď na to sme mali tak špatné januárové otvorenie trhov aké tu nebolo celé dekády. Banky a finančné fondy riadi generácia ľudí, ktorá nielen verí svojim vlastným bludom ale navyše nemá žiadnu reálnu skúsenosť narábať s kapitálom počas rastu výnosov. Nehovoriac o raste z historicky nízkeho extrému.

Rast úrokových mier na obzore, po nich budú lietať helikoptéry a následne menová kríza
Fed bude musieť dvihnúť miery. Rast dlhého konca krivky mu to dovoľuje a tiež si na teraz dá pauzu s QE. Nástroj držal ekonomiku pokope ale nemôže túto zbraň tasiť neustále. Rast mier však v určitom bode zlyhá. Odhadom dve až tri štvrťpercentné zdvihy a prídu na rad helikoptérové peniaze. Keď pôdu miery ešte vyššie, príde nová depresia. Kto má všetkých 5 pokope chápe, že úrokové miery neidú hore kvôli napumpovanej ekonomike, ak je ekonomický rast 1,5%.

Keď Fed začne dvíhať miery a je viacero náznakov že sa na to konečne chystá, lebo nakupuje menej dlhodobého dlhu a výnosy z neho rastú, skolabuje všetko čo je opreté o dlhovú štruktúru. To znamená prakticky všetky aktíva, lebo po roku 2008 so zavedením nulových mier si pán Rothschild povedal „A teď si vás koupím všecky“. Na kreditku z Fedu. Aj akciové trhy teraz slúžia ako proxi lacného kreditu, kvôli korporátnym nákupom vlastných akcií.

Penzijné plány sú v ohrození. Táto téma by si vyžadovala samostatnú kapitolu, lebo to budú pravdepodobne americkí dedkovia a babky s brokovnicami, ktorí zaútočia na Fashington, nie Ruské rakety. Penzijné fondy potrebujú nejakých 8%, aby mali zmysel pre dlhodobých sporiteľov. Ale čo má teraz 8% ročne? Možno dlhopisy diktátorských režimov niekde v Afrike. Alebo drogový business. Nečudo, že Amerikou sa začína preháňať mor heroínu. Vďaka tata Bush.

Nie sú to len štatistiky vládnych úradníkov, ktoré svedčia o slabosti americkej ekonomiky. Aj čisté čísla, ktoré vláda ťažko deformuje, ako sú korporátne zisky alebo štátne zisky z korporátnych daní, sú dole. Ak ekonomika nerastie, je určite plochá. Ale ani zďaleka to nie je stav na rast výnosov. Nehovoriac o globálnej ekonomike, ktorá teraz drží pokope len vďaka globálnemu programu kvantitatívneho uvoľňovania v objeme 200 miliárd dolárov mesačne. Áno mesačne. A tiež pomocou 13 biliónov dlhu s negatívnymi výnosmi. Ak by sa miery znormalizovali na nejakých 7% historického priemieru svetová ekonomika by ľahla popolom.

Masaker na dlhopisových trhoch o ktorom je u nás trápne mlčanie
V našich médiách nebola prakticky zmienka o krvavom kúpeli na dlhopisovom trhu, keď Trump vyhral voľby. Katastrofálna situácia pokračuje aj teraz. Trh sa nie a nie spamätať. Ceny dlhopisov prudko klesajú, zatiaľ čo výnosy z nich vystrelili nahor. Akciové trhy Trumpa celkom dobre ustáli. Čakal som väčší prepad. Každopádne volatilita od volieb na trhoch narástla obrovsky. A to prakticky na celom spektre aktív od dlhopisov, cez akcie až po komodity ako zlato alebo meď. A to nie je moc dobrá správa pre banky, ktorých akcie hnali po zvolení Trumpa hore. Volatilita má v dnešnej dobe automatizovaných obchodných systémov nedozierne dôsledky. Margincally iba začínajú.

Samotné voľby boli riadny knockout ako pre mediálno-propagandistickú mašinériu elít, ale aj samotný, doteraz veľmi stabilný americký systém kontroly, pomocou diktatúry dvoch strán. Trump vyprášil najskôr republikánov v primárkach a ešte sa na tom dobre bavil. Mladý Jeb Bush, brat retardovaného George Busha, pomaly plakal pred rečníckym pultom, pretože Trump v debate škaredo hovoril o jeho mamičke. Tata Bush vtedy asi myslel na to, že ho v mladi málo mlátil.

Následne zobral Hilary, najprepojenejšiu političku s niekoľko desaťročnými skúsenosťami v domácej aj medzinárodnej pyramíde moci a vytrel si s ňou zadok. To je ako keby si Mike Tyson vybral z hľadiska človeka a ten by ho zmlátil ako žito. Trump je manifestácia niečoho silnejšieho. O úspory, domy a prácu okradnutého amerického človeka. Človeka, ktorý si váži, že niekto hovorí o problémoch, ktoré ho trápia. Autenticky, rozpráva čo si myslí, o tom o čom chce hovoriť, aj napriek tomu, že sa to nepáči donedávna všemocným médiám a ani politikom či už v jednej alebo druhej strane.

Republika nie je demokracia, dementi
Republika bola založená na týchto princípoch. Na slobode slova, na slobode názoru. Viere v to, že človek má právo rozprávať veci, ktoré sa iným nepáčia a to aj verejne. Že súkromný majetok je súkromný a hotovo. Keď sa Jim Hancock podpisoval pod ústavu USA, podpísal sa ako jediný veľkými písmenami. Britská koruna mu totižto zabavila jeho loď, aby ju mohla dať britskej inváznej armáde. Tieto idei tvoria základ ústavy USA. Do tej ústavy, v ktorej sa slovo demokracia ani nevyskytuje, lebo USA boli založené ako republika, nie ako demokracia. Otcovia zakladatelia pokladali demokraciu za nešťastný a skorumpovaný systém. Všetci liberálni skřeti v slovenskom parlamente, ktorí neustále osierajú mikrofón slovom americká demokracia, by si mali riadnu facku.

Trump je tretia strana o ktorej som už pár krát písal. Úplne mimo dvojstranovú diktatúru, ktorú od začiatku minulého storočia elity budovali. Strana ľudí, bez kontroly kabaly bankárov. Zosobnenie hnevu amerického ľudu. Ak aj Trumpa zabijú, zastrašia alebo si ho kúpia, nájde sa 10 ďalších, ktorí ho nahradia. Lebo toto je ďaleko väčšie ako Tump. Toto je revolúcia.

Elita sa teraz snaží o kontrolu internetu, pretože vedia, že ich mediálne absurdity proti voľnej distribúcii informácii nemajú šancu. A tiež, pretože iniciatívni novinári na reddite a inde začali prešetrovať pedofilné siete ich trápnych mimoňov na základe Pedestových emailov. Ľudia z Google, Instagramu a iných služieb mali ešte pred voľbami stretnutie s Albrightovcami za účelom zosnovania schémy na manipuláciu internetu. TIIP a TPP, ktoré takéto kontrolné mechanizmy obsahovali, sú mŕtve a tak prišli s hovadinou o filtrovaní takzvaných fakeových správ. Ľudia budú teraz celí žhaví inštalovať pluginy do browserov, aby ich upozornili na nevhodné informácie. Skutočne zúfalé. Kedy cenzúra v histórii fungovala? Nieto ešte v ére internetu.

Investori po voľbách samých seba presvedčili, že Trump bude dobrý pre akcie. Dane budú nízke a zníži sa regulácia. Čo je samozrejme hovadina. Akciové trhy poslednú dekádu nafukovali nulové úrokové miery a tie idú pomaly do čerta. PPT za absurdnými pohybmi na trhoch nečakajte. Navyše prezident nemá nad ekonomikou nejakú veľmi extra moc. Trump ale môže Američanov mobilizovať, ak zachytí momentum. To je jeho najmocnejšia zbraň.

Trump nie je Regan ale Fed má tlačiareň
Trump by mal zrušiť Fed a vrátiť kontrolu nad kreditom do rúk kongresu. Áno viem, príšerne radikálne riešenie, ale toto bol kedysi základ na ktorom postavili veľmi úspešný americký systém. Môže deeskalovať napätie medzi Ruskom a Čínou. Američania si vybrali mier. Sú tuční, unavení a poloretardovaní. Do vojny sa im nechce. Čo je dobré. Svedkovia sorošovi v Strednej Európe si tým pádom kúpili pár rokov života navyše. Aj keď po tom čo Trump prevezme ambasády a čoskorej smrti Soroša to bude skôr trpké živorenie.

V americkej ekonomike od Trumpa netreba čakať zázraky. Údajne chce nižšie dane, investície do infraštruktúry, menej regulácií. Také niečo tu nebolo od čias Regana, nadchýnajú sa svedkovia Hayekovi, mávajúc teóriou efektívnych trhov ako červenou knižkou. Otázka je, bude mať pán prezident čím zaplatiť? Dlhopisový trh po troch dekádach klesania výnosov narazil na bariéru a miery idú hore. Investori ako Čína a Ropné arabské štáty sa posledné mesiace zbavujú amerického dlhu. Zahraniční investori sa len ťažko nájdu. Dane sa budú sekať, odtiaľ koruny na utrácanie nepôjdu. Jediný kto by mohol zatiahnuť účet je Fed.

Ale aj keby chcel skúsiť to čo Regan, ó bože. To bolo pred 30 rokmi, a americká ekonomika bola v úplne opačnej situácii ako zúri v súčasnosti. Za Regana klesli miery zo 14% na 8%. Inflácia sa znížila na polovicu počas jeho prezidentovania. A čo svedkovia Hayekovi neradi počujú, dlh USA rástol. Teraz čelíme rastúcej inflácii, USA sú najzadlženejšou krajinou v histórii planéty a miery začínajú rásť z historických miním. Trump a Fed budú tlačiť peniaze, nič iné im neostáva. To je ta lavína inflácie, ktorá už hučí za oknami. Helikoptéry budú striedať vlny kvantitatívnych uvoľnení za rastu výnosov dlhopisov. A to znamená menovú krízu za horizontom.

Trump by ešte mohol zrušiť štátne služby v oblasti sociálneho a zdravotného zabezpečenia, ako Medicare, Medicaid, Social security a potravinové SNAP karty. Ale o tom pochybujem. USA sú už teraz na hranici sociálneho rozvratu, nieto ešte keby ovčanom v amerike stopli tieto programy. Krajina a svet ale asi potrebuje túto krízu. Trump je pre svetovú ekonomiku stále veľká neznáma. Optimizmus je veľmi nerozumý, zvlásť ak Fed v decembri dvihne miery.

Trump je človek, ktorý vie robiť dohody a taktiež prešiel veľkým bankrotom niektorých jeho projektov. V tomto rozpoložení môže byť ideálny prezident. Nie je to však to, čo globalistická elita v dôležitom kresle prezidenta USA chcela. Prakticky všetky ekonomické ukazovatele smerujú proti nemu. Tak ako proti nemu stáli republikáni a demokrati. Takže možno ešte prekvapí.  Obama zanechal ekonomiku v strašnom stave. Ozdravenie žiadne ozdravenie nebolo, ako tu už dva roky píšem. Preto toľký hnev a odpor americkej verejnosti voči elitárskym kandidátom a elitárskej agende. Masívne útok na cenu drahých kovov končia. Fyzický trh to vzdal. Situácia na kovoch vypadá ako pár mesiacov tesne pred oficiálnym začatím krízy v roku 2008. Asi jej budem venovať pár budúcich článkov, rovnako ako Čínskej veľkej stratégii a či sa ju poradí realizovať.


Zdroj: http://www.nemesis.sk/koniec-cesty-pre-petrodolar-urokove-miery-idu-hore-a-dlhopisy-zazivaju-masaker/